【新唐人2014年1月16日訊】我們習慣討論中國的房地產泡沫，但很少討論「金融泡沫」。事實是，這二者是互為關聯的。沒有金融機構泡沫，中國的房地產泡沫不會吹的像今天這樣大，中國地方債也不會玩的這樣凶。對金融機構的嚴格監管，正處於進退兩難地步，穩定還是壓倒一切的，但遷就或延緩「金融泡沫」多維繫幾天，最終解決辦法還需要通過局部破裂來釋放風險，並重新獲得平衡。
中國銀監會資料顯示，截至2013年11月底，中國銀行業金融機構總資產達145.33萬億元，較上月增約1.63萬億元，同比增速達14.4%；總負債135.38萬億元，同比增約14.2%。貸款額已超存款額，銀行業基礎安全的存貸比已破底線。而另據惠譽研究報告，中國債務占GDP比例已升至216%，GDP有水分，債務實打實。
各種金融機構肆意放貸風險前所未有增高。銀行業不良貸款餘額和不良貸款率正在雙雙上升，2013年的兩次錢荒導致利率多次飆升，而大量資金被錯配到房地產和地方政府融資平臺上，甚至被權力干預被迫投放到本該淘汰的落後產能上。而且，你中有我、我中有你，一遇風吹草動，金融市場就往往引發傳染式的動盪。
中國影子銀行規模快速擴大，影子銀行涵蓋了從信託到銀行所謂理財產品以及個人間借貸，總量已高達20多萬億，而全民熱辦金融也正在全國風起雲湧。當下，中國銀行業金融機構、非銀行金融機構及民間借貸，正在創造另一種「金融產能過剩」，這種「金融產能過剩」的附屬表像，就是沒有品質的追求規模和超越底線的攫奪利益，極大的增加了違約風險，這離「不要命」很近了。
「金融產能過剩」的消化辦法，不會有二例，通過泡沫破裂來獲得新平衡、通過並購重組獲得新生命。如起初都打著歪主意，就一定不會結正果，只靠貪婪和欺騙，無法長久維持虛假繁榮。2014年，房地產泡沫繼續破滅、地方債出現違約是不可避免的，並嚴重影響累及金融業機構。中央政府不可能單一增加貨幣供應為以上問題兜底，一是此一時、彼一時，二是將無法進行責任切割。
那些金融機構2014年最有可能出現破產清算？
國有控股的工、農、建、中四大行，2014年肯定無須擔心，不是說它們有多好，而是它們根子有多硬，國家要死保；第二、第三梯隊的交通、中信、招商等行，以及中央級別的其他非銀行金融機構，也基本問題不大，原因大體是家底厚實、政策傾斜。
最該防控的重點是地方性城市銀行、擔保公司、信託公司、財務公司、租賃公司、小額貸款公司等，它們中的一部分，2014年被迫破產清算的幾乎是肯定的，民間私人借貸，也面臨二次規模性斷裂的風潮。比如信託業規模已達10多萬億，過激操作頻繁，問題沉重。地方上金融資源政府壟斷和長官意志干預十分嚴重，地方政府大躍進式的投資，已導致地方金融業大量「次貸」資產的形成。
當下經營環境下，好行業好公司變少。好行業好公司不缺錢，利率高企不是因錢真的少，是因壞行業壞公司太多，無法通過真正公平的市場競爭完成優勝劣汰，而壞行業壞公司不想被淘汰，地方政府融資項目又不計代價，所以搞到錢就變的貴了，民眾存銀行的錢沒辦法，只能負利率，受高利率誘惑，個人理財產品的錢被趕入虎口，早收手的可以奪點食，最後一撥危險已很高。
不偷稅漏稅都無法盈利，好行業好公司都活著糾結，壞行業壞公司從此變好概率極低，拆東牆補西牆，只能是拿借來的錢去還利息，有些壓根就沒準備還。以中國人的賭性和只管眼前，以及利用政策混亂而希望法不責眾的心理，「先下手為強」就演變成「先拿到錢為強」，不行就是國企賴賬、私企跑路。
不排除一部分小企業靠高利貸冒險成功的事例，這只是意外。風投不是高利貸，鮮見依靠高利貸成為偉大公司的，在中國，房地產卻圓了高利貸的夢，而一群人還三十年如一日再次按揭去「高利貸」又去圓中國夢，自從戴上「剛需」桂冠，長期腎虛就開始了。
金融風險路徑已很清晰：金融機構、民間高利貸與地方政府、房地產開發商、落後產能等對應企業連袂，全面綁架國家和民眾，玩一個先上車後比誰先死的泡沫遊戲，延緩死亡節奏到防不勝防的猝死，終有曲終人散。對個人來說，很多理財產品合約清清楚楚寫的是不保本和有風險的，但大家總是僥倖認為，金融產品出事總有政府來承攬責任，大錯特錯，你自己的契約責任能逃避嗎？
中國中鐵總裁自殺了，有報導與中鐵公司債務負擔過重有關。此說牽強的成份太大，大國企老總沒必要為公家去犧牲，真因債自殺，那還是忠烈了，有擔當、有氣節、不苟活，國企也真有救了。反之，這種說法也透出信號，中鐵恐已成「債鐵」了。而山西7000萬嫁女民企大亨，企業竟背外債300億元，亦令人倒吸冷氣。
2014年，就是中國「金融泡沫」吹不動的節點，國際形勢美元走強、熱錢流出新興經濟體或是趨勢。「金融泡沫」撐不動時，部分金融業機構破產又是好事情，這是重新走向健康所必須的。美國的次貸危機，一批金融機構破產或重組，現在美國經濟恢復良好，美國股市多次不斷又創新高。但願我們也有這樣的好運氣。
為此受傷最厲害的，或許還是中國的中產階級，中產階級本乃穩定社會的基本要素，本該最受頂層設計所重視，但事實老是被扭曲設計了，社會基本架構少了基礎的穩定基因。財富一時沒了並不要緊，關鍵是能否就此驅散霧霾，換來制度蛻變後的晴朗天空?
對新一屆中央有信心，但眼下日子卻必須過，收拾下貪婪，或可躲過一劫。但我的這篇文章即便不幸言中，也是杞人憂天，萬物皆有定數，已被欲望燒焦的中國人，難以收拾住貪婪，恐怕也是定數！
文章來源：作者博客
