【新唐人北京时间2019年06月25日讯】在本周日本G20峰会和川习会即将登场的前夕，贸易谈判是否重启？美国是否宣布加征额外的3,000亿美元中国产品关税？以及税率是多少？科技战会如何演变？金融市场将如何回应川习会的结果？成了本周重中之重的国际金融事件。
前美林证券首席经济学家、纽约ISI大陆研究部门主管斯塔兹海姆（Donald Straszheim）预测，川习会的结果可能有三个主要的情境，第一个情境是美国没有立即课征额外的3,000亿美元关税，但未来随时可能课征或完全不课征，且贸易谈判重启，发生的概率为45%，这对川普、习近平和金融市场都是次佳解。
斯塔兹海姆认为，在此一情境下，额外关税的课征没有时间表，这会让市场依旧充满不确定性，但却让川普有最大政策的弹性空间。
第二个情境是美国延后额外关税的祭出，但关税课征有明确的时间限制（如30－90天），且贸易谈判重启，该情境出现的概率达35%。这对习近平和金融市场是最佳解，因为这给二者一段喘息的时间，但却是川普的最差选项，因为川普的政策弹性最低。
斯塔兹海姆认为，上述两个情境都会让中国营收曝险比例高、近期受到美中贸易纷扰而股价表现较差的跨国企业（如卡特比勒等）和半导体企业受惠。
据统计，过去三个月内，标普500指数上涨超过5%，但卡特比勒只涨4%，而美光科技、英伟达（Nvidia）、赛灵思（Xilinx）和Skyworks Solutions等半导体股票皆下挫超过7.9%。
第三个情境是美中双方皆不提额外关税的事情，这暗示美国随时课征额外关税，该情境发生的概率是20%。这个情况对习近平和金融市场都是最不利的发展，中国经济必将受到重大的冲击。
斯塔兹海姆认为，这会是个坏消息，因它意味着美中贸易分歧立场无解，双方只会强调维持沟通，川普很可能针对额外的3,000亿美元中国产品课征10%的关税。
在这种情境下，黄金和美债将会受益。金价周一（24日）冲到1,422美元/盎司，创下6年最高价。美国10年债殖利率周一达2.018%，也是2016年以来最低。
“末日博士”鲁比尼（Nouriel Roubini）同样预期在大阪举行的川习会后将有三个情境，第一个情境可能出现休战的协议，好让贸易纷争可在今年底前协商解决。届时，美国将希望中国买进更多的美国商品，同时希望中方降低关税和非关税壁垒，也希望人民币维持稳定透明。
在科技战方面，美国将要求中方强化智慧产权保护，停止要求进入中国市场的美国企业技转，同时中方也要取缔企业网络间谍和窃盗的行为。作为回报，美国可能同意在2020年底前，让中国科技竞争者可使用美国的关键零件。
第二个情境是休战后未能重启协商，未来12个月出现全面的贸易战、科技战和冷战。届时，美国针对额外的3,000亿美元中国产品会先课征10%关税，然后逐渐提高到25%。美国关键零件出口的限制令也将由华为扩展到更多的中国科技公司。
与此同时，中方将采取大规模的经济刺激政策，同时采取关税以外的报复手段，如驱逐美商等。华为届时只能在中国市场生存，全球其它市场的发展将立刻跛脚。
该情境下，东海、南海、台湾、朝鲜、新疆、伊朗或香港等地缘政治风险将攀高。
第三个情境是美中双方在贸易和科技战上虽没达成协议，但冲突没有进一步升高。美方将针对额外的3,000亿美元中国产品课征10%关税，但会给予中国科技业关键组件出口的短暂喘息空间。届时协商仍旧持续，美方最终会阻挡华为参与全球的5G标案。
鲁比尼认为，第三个情境最可能发生，因为中共正觊觎拖到2020年11月美国总统大选，看能否出现更软弱的新总统。因此G20的川习会后若有任何的美中协商，也不太可能有实质的进展。在这种情境下，美联储可能在第三季开始降息，其后最多可降低1.5%的基本利率，以提振企业投资信心和经济增长率。鲁比尼预期，在这种情境下，股市最多可能出现10%的修正拉回。
──转自《大纪元》（记者张东光综合报导）
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