【珍言真语】梁杰文:中共肺炎蔓延全球 金融海啸再临

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【新唐人北京时间2020年03月19日讯】中共肺炎(俗称武汉肺炎)蔓延全球,重创全球经济。香港宏高证券负责人、细价股专家梁杰文接受《珍言真语》主持人梁珍专访时表示,越来越多的感染人数令许多国家锁国、取消货运航班,全球经济停摆,“疫情对全球经济影响,和金融海啸造成的影响程度不相伯仲”。

中共肺炎疫情波及,美国股市本月16日暴跌,出现两周内的三次熔断。梁杰文表示,中国股市与港股的跌幅虽小于美股,一旦受美股骨牌效应影响,预计4、5月或将出现“补跌”,“跌幅比美国更加急,更加快”。

梁杰文还说,中共降低融资成本,令资金流入股市,也是当前股市跌幅比较小的原因。另外,中共虽已要求企业复工,但是受疫情影响,国际降低对中国(货)的需求、外国供应零件以及出口困难,都将导致日后中国股市下跌。

他还说,一旦热钱、资金链撤离中国股市,将引发中国股价暴跌,“资金顶得一时顶不了一世,最终要撤退”。

他也预估,香港数百家证券公司中,个别长期存在营运问题、处于亏损的证券公司可能选择关门大吉。他建议现阶段“采取保守的投资策略,压缩开支,开源方面随着环境去变动。”

全球经济停顿 金融海啸再现

记者:现在的股市是熊市,美国股市一个星期三次溶断,十分罕有,上个星期四,全球股市蒸发了5万亿美金,等于日本GTP的两倍,怎么看这个熊市的走向?

梁杰文:我相信大家可能会与当年的金融海啸去对比,大家记忆犹新十二年前的金融海啸,当时用香港的恒生指数的跌幅来看很夸张,短短一年时从3.2万点跌到最低的1万点,跌了2万点,这次的情况比较类似。

中共肺炎从中国蔓延到欧洲、美国不同的地区,越来越多人感染上,也越来越多的死亡事件让全球经济很多国家锁国,甚至取消货运航班,令全球经济停摆,更恐怖的是不知道这次停摆多长时间。停很容易,但什么时候能恢复正常生活一样呢?很多专家预测,最乐观的也说要等到夏天7、8月的时候,离现在还有三、四个月。对全球的经济影响有多大,大家认为和金融海啸时候的影响不相伯仲。

骨牌效应到来 港股与中国股市补跌急又快

记者:大家非常关注香港股市,从年初到现在跌了大概15%,没有美国跌得那么厉害,为什么美国股市与香港股市或中国股市反应不同?

梁杰文:从年初到3月中,美国股市已经跌了三成;内地情况用上海和深圳的指数只是单位数的跌幅;香港居于中间,比美国、外国的好,但比内地差,跌幅是16%,会觉得不是特别恐慌,但恐慌的情绪已开始见到,个别的大蓝筹汇丰、平安保险很多公司的股价已创了一年的新低,今年的跌幅也是双位数了。用十多年前金融海啸的经验,另一个我比较担心的是大熊市来到时候,我们不要那么快下一个结论,今天港股和内地跌得比较小,一直跌下去看到美国救市也没有用,骨牌效应说不定跌市的下半场四、五月,香港和内地会出现一个补跌的情况,跌幅比美国、外围更加急,更加快。

中共控制股市 尚未反应全球经济

记者:大家知道中国的股市与其它市场经济、自由市场不同,股市的表现是否与中共的操控有关?

梁杰文:我相信股市在一个短时间内是有一个人为的操控在里面。比如内地对肺炎的处理情况,在全球是第一个封城,用一些措施强迫企业复产。在这方面,投资者看到可以逼迫一些工厂复产,就会觉得对经济的影响是有限的,甚至头一、两个月,内地有点像联署在放水、降低融资成本,可能这样触发资金流入了股市,让股市的跌幅比较小,这是二、三月暂时发生的事。但我比较悲观,因为现在全球的经济由于欧美封关而停摆,这样内地很难不受影响,就算工厂可以正常复工,市民可以正常上课、上学,但外国对你的需求或外国零件供应方面、出口方面都会有困难的,所以内地股市的跌幅,我的预测是还没开始跌或还没有反映出这一、两个星期对全球经济影响的负面因素。

热钱流出 中国股价将暴跌

记者:大陆的经济数据比较差的,股市与经济数据好像唱反调一样,这是一个有趣的现象,以前也有出现类似的情况,中共是否在控制股市?

梁杰文:这肯定是的。其中一个原因是上市公司未必能反映公司的实体经济情况,因为在内地很多上市公司是国企,它们有国家的资助或扶持,无论市场如何,无论刮风下雨,它的生意短期、中长期都不会受到影响,甚至有个别公司内地热钱太多了,没有一个合适的投资出路或渠道,一些小价股或中价股都是一些热钱的投资对象。股价与基本因素关系不大了,这是大家的共识。内地很多上市公司市盈率是几百倍或账面值几十倍,一直有资金进来,我相信短时间内股价似乎是一个资金链,但如果疫情对环球的影响是越演越烈的话,资金顶得一时顶不了一世,最终要撤退,股价有机会会暴跌。

小价股首当其冲 炒作空间越来越小

记者:你是香港小价股专家,对小价股的研究比其它板块深入,但小价股很多是从中国来的,这次大跌对小价股的影响如何?

梁杰文:现在看到是大受影响的。我相信最主要是两方面,一方面是股价被撑起或跌下,另一方面与金融海啸很相似,流动性大幅减少甚至没了,你手上有一支小价股,看到跌很多了想套现,但你发现没有买盘,就算想折让去套现都非常难。这次对小价股的影响与以前的熊市比较相似,当跌势出现,大家恐慌的时候,小价股不多不少都会首当其冲,上个月有些个别公司出现炒作,我也不排除一些个别庄家有炒作的活动出现,但会看到炒作的空间越来越小,时间也越来越短。

梁杰文:也反映了市场的情绪,不管是散户还是庄家,都看到现在是熊市,越来越少的投资者进场或炒作的话,没有一个对象或吸引不了投资大众进场的话,股价即使有刺激会因个别原因炒高一、两成,也会很快打回原形,我相信恐慌会持续比较长的一段时间,或细价股的低潮成交量可能到年底前未必会出现复苏的情况。

若美股牵动亚股大动荡 港府或出台临时措施

记者:限制沽空,你觉得香港金融市场里,在疫情的情况下会有一些维稳的措施?

梁杰文:我觉得会有一些盘算和准备,因为欧盟或其它国家不同地区的市场对沽空都有一些限制,甚至今天还有一些新的消息说菲律宾金融市场停市,我相信最主要原因是欧盟方面个别地区的股市比如意大利、西班牙跌幅实在太夸张了,当局逼于无奈会有一些措施去安定民心。

另一个是空头的问题,本身是可以很容易自由买卖的,也发现空头的仓位很大的话,希望可以透过沽空缓和股市跌势,历史的教训是没用的,沽空也是阻止不了股市的下跌。最简单我们看一下2008年的金融海啸情况。2008年初很多地方政府、金融市场禁止沽空或提高沽空的门槛,但股市还是一发不可收拾一直跌下去,跌到2008年年底。所以我相信香港的情况,最主要原因是港股或内地的市场跌得不多,是一个有序的下跌或有升有跌,比外围的跌幅差很远,可能这个原因,香港还没有禁止沽空或大幅提高期指按金,不给你开空仓一些特殊的证券交易措施出台。但我不排除情况如果越演越烈或美国拖累亚太股市的话,港股可能会有一些的临时措施出台,希望减慢或缓和股市的跌势。

记者:对香港生活市场有什么影响?中外有很多投资者选择来香港上市,京东也传说来香港上市。

梁杰文:短线来讲,金融市场受影响或禁止沽空或有新的规定或参考内地的情况,常见到政府看到股市下跌到时,禁止一切新股,希望市场不要抽走资金,使跌势放缓,我相信任何干预市场的措施都有可能对香港金融市场的声誉受到影响。你们见到安然度过2008年,这次如果有措施出台,虽市场可以理解,但对香港国际金融市场的地位有负面的影响。

近来还有一些新股在招股或者上市,我自己觉得疫情蔓延之前已经交了资料和交了表,不受疫情影响继续招股。但是将要发行的大型新股如京东传下半年上市,过年时的扩展科技,比较出名的公司希望香港新股上市,或者受疫情的影响,不用说太远了,现在两地的交流中断,中国对香港某种程度的封关,内地到香港的人士要接受一个检疫的措施,一方面令香港的金融人员不可能上去内地做生意,因为要隔离14天;内地的一些老板也很难去洽购一些生意,将要到来的新股可能要停止了。

今年上半年新股集资的情况甚至下半年集资的情况都因为肺炎大幅影响,慢慢会浮现,下个月可能开始,或者第二季度香港新股的宗数相对于上一年可能大跌超过一半。

采保守投资策略

记者:对你们证券公司生意方面有什么影响呢?

梁杰文:其实都非常难做,行内都抱着一种求生的心态,见惯风浪的大家都会明白股市是会有升有跌,大家都会相信这次低潮后可以升上来,现阶段我给的建议都是采取保守的投资策略,许多公司都是这样,要压缩开支,开源方面随着环境去变动。慢慢等市场能控制疫情了,经济复苏的现阶段大家都是围绕如何控制开支、压缩成本,希望能够捱过、渡过这个难关、这个股市的低潮。

短期大陆资金投资港股大受影响

记者:有没有新来开户的、特别是大陆的资金?

梁杰文:短时间内是大受影响,应该是不会来的。个别的券商他们本身是内地有网络,甚至可以接受网上开户,情况未必受影响。但我见到资金调动方面有一个问题就是可以亲身来香港的,买卖都比较容易一些,或者是碰到什么问题可以找到人去商量,但是如果来不了的,全部透过网上进行,人流或者是资金流都会减慢。

记者:现在市场零售、餐饮大幅度裁员、关门、破产。金融市场证劵公司会不会有生存的危机?会不会有破产潮?

梁杰文:我相信个别证劵公司会有压力,因为香港有很多几百间的证劵公司,我相信个别经营有问题已经不是一朝一夕了,赚不到钱处于一个亏损状态,个别老板或同行见到这个情况还看不到出路的话,可能会选择结业或关门大吉,相信有这种情况。即使肺炎还没有蔓延到欧美国家。

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(责任编辑:李敏)

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