分析:人民币汇率急升 将面临多重贬值压力

FacebookPrintFont Size繁体

【新唐人北京时间2021年06月07日讯】人民币美元汇率近期急升,单边升值预期正趋减弱。有专家分析称,短期看,人民币汇率料将继续双向浮动,中长期看,人民币汇率面临多重贬值压力,可能最终贬值至6.6至6.8区间。

据陆媒报导,对于此轮人民币的强势表现,中金公司固收陈健恒团队近日发布研究报告认为,此轮人民币的强势主要受四项因素推动,一是美国第二轮财政刺激下,美元流动性再次开闸;

二是东南亚的疫情反复,带动全球贸易对中国出口依赖度提升,进而推升贸易顺差;

三是中国股债在内的资本市场相对价值凸显,资本项下的净流入也在攀升;

四是受央行金融研究所所长周诚君和上海总部调查研究部主任吕进中关于人民币升值的言论扰动影响,市场猜测是否出自央行授意,助推了人民币做多热情。

对于投资者关注的人民币汇率后续走势,陈健恒团队发布的报告认为,进一步大幅升值的空间不大,反而可能面临许多贬值压力。

短期来说,人民币汇率大致不改双向波动的特征,大幅升值和大幅贬值的概率都不高,更有可能温和小幅贬值,重回此前波动区间。对标美元看,人民币短期可能重回6.4至6.6区间震荡。

从中长期来说,人民币汇率仍面临不低的贬值压力,参考2018年,人民币兑美元可能最终贬值至6.6至6.8区间。

据报导,近期人民币对美元汇率持续强势,中共央行采用14年未曾使用过的手段进行调控。5月31日,中共央行发布公告称,将于6月15日上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。

美国资深中国投资策略专家Mike Sun说,对于北京来说,最怕现在市场对人民币持单边升值预期,因为基于这种单边预期,会导致投资者卖美元、持有人民币,内、外资本在中国市场进行双重套利。而之后,随着美国经济恢复,资金会在双重套利后大举流出,这对中共当局来说是最危险的情况。

对于内部资金,Mike分析道,如市场对人民币有持续长期的升值预期,中国国内外贸企业则会选择结汇以止损,持有外汇的机构或投资者会抛美元、结汇买人民币,这将导致中国大陆市场上人民币资金被动增加。在加剧通胀的同时,市场对人民币需求的增加可能会继续推升人民币价格。

他认为,在人民币升值的预期下,外资大幅流入,是当局最担忧的情况。

据中共央行公布的数据,今年4月末,中国大陆的外币存款余额同比增长33.2%至10045.20亿美元,当月增加478亿美元。

Mike认为,在这些资金换汇成人民币之后,不会放在银行中等待升值,而是会选择投资。因为在人民币升值的同时,以人民币计价的资产也会升值。这也是当局对房地产严防死守的原因之一,担心这部分“热钱”进入楼市,所以中共目前对房市进行严格管控,资金不进入到房市,就会进入资本市场,包括股市、债市、可转债等,进行二次套利。

Mike说,所以现时单向升值预期对中共来说很危险,因此中国央行一定要采取措施淡化市场对人民币的升值预期。

(记者刘明焕报导/责任编辑:文慧)

相关文章
评论