揭秘中國股市暴漲暴跌兩大原因和一特殊原因

股市火爆,我因此很久沒有寫文章了。

股市暴跌,我也有閑心寫文章了。今天就來談談中國股市暴漲暴跌的原因吧。

資產價格本來就具有暴漲暴跌的內在屬性。這有以下兩個方面的原因:

其一,資產雖是商品,但又不同於普通商品。人們需要資產,不是用它滿足自身直接的需要,而是希望它增值帶來收入。這決定了資產價格主要由預期決定。你買,我買,他也買,價格便上升;價格上升產生價格上升的預期,這誘導人們繼續購買,從而導致資產價格過度上漲。下跌過程一樣,也會形成反向的累進疊加,從而又促使資產價格過度下跌。

其二,無論是拉升,還是砸盤,主力都需要做準備,為此要支付巨大的成本,而這會產生上漲和下跌過程中的慣性。上漲前,主力需要不斷吸籌,只有籌碼集中到一定程度,才可能拉升。集中籌碼是需要支付高額成本的,但是這樣做可以降低其後拉升股價的成本。好比花了很大代價把水燒到80度,一般來說就要儘可能把水繼續燒開了。因為已經燒到80度的水,再燒開的成本就很低了。這就是為什麼一般來說,一旦股票進入到拉升階段,就算遇到利空,也很難阻擋繼續拉升的腳步。這也是牛市中「利好是利好,利空也是利好」的原因。

下跌前,主力也要不斷釋放籌碼,俗話叫做頂,而這也是需要代價的。只有籌碼減少到一定程度,砸盤和大跌才可能發生。既然籌碼已經少到了一定的程度,主力是不會反過來馬上拉升的。他應該希望繼續大跌,以便以更低價格重新獲得籌碼。這就是常說的破位以後就代表了趨勢的轉變。漲要漲夠,跌要跌透;破位大跌後的反彈,很有可能是一種誘多。下跌過程中的慣性意味著,熊市中「利空是利空,利好也是利空」。

不斷吸籌的過程,也是逐步做出多頭形態的過程。這個多頭形態,給散戶傳遞了拉升的信息,他們會跟風,這樣拉起來才省勁。形態走壞,反映的是籌碼分散,如何馬上好起來?

沒有人猛蹬一陣自行車,然後猛踩剎車,再猛蹬,又猛踩剎車,如此反反覆復。巨幅拉升然後巨幅打壓,或者巨幅打壓然後巨幅拉升,如此反反覆復,那就是股市變盤的前兆了。

這也帶來一個有趣的話題:大跌過後,是買跌的多的股票呢,還是跌的少的股票?不同的人有不同的看法,長線和斷線也有不同的做法。做中短線,我是傾向於買跌的少的股票。

然而中國股市的暴漲暴跌還有其特殊的制度原因。審批制下所有上市企業都是爛公司,就算有好公司,它也沒有壓力分紅,不分紅的公司對股東來說無異於爛公司,股民不投機怎麼辦?投機的股市必然暴漲暴跌。而證監會等政府部門干預股價,這也導致股市暴漲暴跌。

當股價低迷的時候,其實正是市場在鼓勵買入,不過上漲有個過程,然而這時候政府錯誤地再來救市,股價怎麼能不過度上漲呢?當股價過高的時候,其實正是市場在鼓勵賣出,同樣下跌也有一個過程,然而這時候政府錯誤地再來打壓股市,股價怎麼能不過度下跌呢?

前段時間,股價上升過快,證監會一方面限制兩融和場外配資,另一方面加快新股發行,然而股價過快上漲似乎沒有被有效抑制。他們以為市場太強了,就進一步加大抑制的措施。殊不知,在政策重壓下,股市沒有低頭,只是慣性在身,不得不繼續上漲,還沒來得及低頭。

還有可能,有關官員希望股市大幅波動。不然,怎麼解釋政策半夜雞叫呢?難道用預期去引導市場不是更有利於市場平穩嗎?市場波動、政策半夜雞叫,才能近水樓台先得月啊!

那麼,放棄審批和政府對股市的其它干預是否就夠了?還不夠!交易所要私有化,法治要推行。只有高管與企業利益一致,而坑蒙拐騙必須受到應有的懲罰,股市才可能健康起來。

文章來源:作者博客

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