A股「火燒連環船」?還有一大「突襲」正伺機而動

【新唐人2015年07月14日訊】(新唐人記者文翰報導)大陸A股災經歷劇烈的震盪後,在一系列政府救市措施下開始反彈。儘管股市回暖,但由於經濟一體化的影響,很多人士擔憂經濟體之間會因此出現「火燒連環船」的效應。有港媒對此提醒,國際上有輿論認為中國股災對全球經濟的影響有限,美聯儲主席仍然維持「加息」的言論,美國的貨幣政策的「突襲」仍然不能忽視。

A股在經歷中共政府暴力救市下,已出現強力反彈,股市波動雖未告終,但中央總算扳回一局。香港東方日報日前刊發評論稱,在公安部介入調查下,沽空者不論是否出於惡意,短期內肯定收斂做淡。國基會首席經濟學家布蘭查德也直指A股泡沫爆破,就算股市崩盤也不足懼,相對美國等發達國家,中國股市市值相對國家生產總值比例較小,對內部消費影響也甚輕微。若從全局看中國宏觀經濟,股災打擊或小於預期。

評論稱,國際貨幣基金組織上周發表報告,調低今年全球經濟增長預測,原因是希債危機及中國股市震盪,並呼籲美國延遲加息。不過,國基會首席經濟學家其後補充說,毋須放大希債及A股對全球經濟影響,視線不要過分從美國身上移走。投資者短線焦點全落在中、歐身上,惟對美國貨幣政策絕不能走漏眼。

美國聯儲局主席耶倫日前仍然維持年內加息的言論。她指出,美國經濟及通脹前景非常不明朗,即使失業率低企,但數據不全面反映實際就業情況,因有部分人士已放棄搵工。事實上,美國六月份失業率雖跌至百分之五點三,創逾七年新低,但就業參與率降至近六成三,創三十八年低位。不過,若經濟持續復甦,不排除已完全脫離勞動市場的人士會嘗試再搵工,就業參與率應可順勢回升。

文章強調,作為勞動市場專家的耶倫,向來十分重視就業數據。希臘及中國無疑是聯儲局短期內加息的障礙之一,但希臘國會大比數通過新改革方案,反映當地不希望被擠出歐元區的意向仍強,區內財長談判縱使存在分歧,但各方的底線逐漸清晰,對維持歐元區完整有利,國基會等在最後關頭估計不會見死不救,意味希債危機未來繼續落入口舌之爭。

若市場過分擔心希債及A股危機,全球經濟增長不似預期般受拖累,今季焦點應繼續是美國。聯儲局不是世界的央行,外圍經濟只是眾多參考理據之一,否則容易顧此失彼,貨幣政策以自身經濟前景作最大考慮,只要美國經濟下半年表現平穩,中期通脹能重返央行目標百分之二,已具備加息條件,未來的加息步伐及幅度反而更重要。

評論最後指出,當前全球經濟一體化,經濟體之間沒有防火牆,市場對「火燒連環船」的擔心實屬合理。不過,若投資者過分聚焦短線波動,只看到宏觀格局的部分,便容易失焦。希債及A股危機即使落幕,投資者也不能就此解除戒備,蠢蠢欲動的美國貨幣政策正在伺機而動進行「突襲」。

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