【禁聞】又一爆雷風險?北京嚴防地方債務爆發

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【新唐人北京時間2021年09月21日訊】除了房地產行業,中共地方政府隱性債務被指也存在爆雷風險。北京加強對「地方政府融資平台」LGFV的監管,來控制資金流動。而這增加了外界對於中共地方政府是否有足夠資金償還債務的疑慮。

美國評級機構「穆迪投資人服務」9月16號發布報告,指出中國收緊「地方政府融資平台」LGFV的債務監督,將促使許多地方政府擴大它們的商業風險敞口,以產生資金流。

穆迪分析師鍾汶權(Ivan Chung)說:「如果中國LGFV的商業活動延伸到採礦或房地產等高風險事業,可能會增加信用風險。」

據香港《南華早報》報導,今年年初以來,北京加強了對LGFV的監管,以控制資金流向。這增加了外界憂慮,擔心地方政府能否提供足夠資金償還債務

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田表示,中共地方政府的債務危機存在已久。中共收緊對LGFV的監管,是不希望有更多的資本注入這些融資平台。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田:「它也意識到這些融資平台破產、爆雷的風險。恆大的爆雷,你可以說是產業界的爆雷。而地方政府的那個危機也是跟房地產相關的。可以說政府和民間雙雙都面臨危機了。」

北京東方艾格農業分析師馬文峰認為,加強對地方政府融資平台的監管已經成為當務之急。

北京東方艾格農業分析師馬文峰:「這個監督不加強的話,問題就大了,那地方成了地方諸侯了,這個錢他就自己搬家了。」

2008年全球金融危機之後,LGFV蓬勃發展,來提供中國基建熱潮所需的資金,即使它回報欠佳。

而過去幾年,相關債務節節升高。

據中共財政部數據,截至7月末,全中國的地方政府債務餘額,接近28兆人民幣。

按照14億人口來算,攤到中國人每人頭上近2萬元。

野村證券首席中國經濟學家陸挺推估,截至2020年底,中國地方隱性債務,包括貸款與債券,已膨脹至45兆人民幣,相當於中國國內生產總值GDP44%。

中共前財政部官員孫曉霞6月曾表示,地方政府的債券額度往往不足以支付建設成本,導致依賴LGFV作為財源。而LGFV的違約風險也很高。

香港金融分析師李心明:「因為地方政府融資平台發的債,它背靠的是地方政府給予的支持。這是它的這個信貸邏輯,就是說投資人,我為什麼投?是因為我預計地方政府會支持它,會來幫它還錢,它是有錢能還的,如果地方政府融資平台它不能還錢,就會對地方政府的這個信譽造成很大的影響。」

中共國務院今年4月時曾明示各地政府,如果無法償還債務,LGFV應重組或宣布破產。

7月,中共官媒《證券時報》報導,北京已下令銀行與保險公司不要提供享有地方政府隱性擔保的平台新流動性。

同濟大學教授鍾寧樺說,地方政府提供的隱性擔保,引發資金流入LGFV,他估計,地方政府透過隱性擔保,以高達40%的折現為基礎建設提供資金。

謝田:「這個簡直是太太驚人了,超過40%的折現率,這些投資人根本就認為這個政府根本不可能歸還。而地方政府還不了,所以它會把這個問題丟給中央政府。所以這個就是中共中央政府為什麼開始緊急收緊的原因,它就意識到這個地方政府現在基本上就是失控了,就是胡亂的高利貸的借錢。」

信評機構標普(S&P Global Ratings)去年曾警告,下一個面臨更大壓力的中國國企,將是LGFV,估計會有更多LGFV出現債務違約。而地方政府資源減少,難以支持判斷失當的疲弱國企。

香港金融分析師李心明指出,不管地方還是中央政府,其實都是共產黨。對於中共到底有多大能力來幫助還這部分債務,穩定市場,越來越多的人會打一個大問號。

採訪/常春 編輯/王子琦 後製/李沛靈

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